【研究报告内容摘要】
行业要闻
工信部公示第七批注销跨地区增值电信业务经营许可的企业名单
全球商用5g 网络数量已达81 个
湖北移动5g 投资47 亿元,现已开通5g 基站3000 个
联通启动集中集客运维服务招标
中国铁塔已累计建成5g 基站25.8 万个 共享率达到97%
5g 预计今年底5g 套餐用户达2 亿
上海联通5g 室内全向吸顶天线集采
全球已发布5g 终端296 款 其中112 款已商用
重要公司公告
东土科技获得15 项发明专利
高新兴发布智联汽车电子标识互联网发行系统
*st 盈方购买华信科、word stye 各51%的股权
*st 新海拟以不低于2 亿元出售迪比科17.86%股权
天喻信息也有5g 超级sim 卡产品,目前已小批量出货
中贝通信签订6200 万美元odn 总承包项目
走势与估值本周大盘持续强势向上震荡,各个板块表现活跃,涨多跌少,不过通信板块表平常,行业整体震荡0.02 个百分点,跑输中证500 指数1 个百分点,在申万28 个子行业中振幅居中。子行业中,通信运营下跌0.82%,通信设备上涨0.12%。本周通信板块中设备板块与运营板块较为一致。通信个股中,和热点相关的个股涨幅较好,如广和通、立昂技术和移远通信涨幅居前,而前期上涨较大的个股回调明显,如盛洋科技、神宇股份和奥飞数据等。截止到6月9 日,剔除负值情况下,bh 通信板块ttm 估值为50.02 倍,相对于全体a 股估值溢价率为313.58%。
投资策略本周以来,大盘持续反弹,科技股和消费股强势激发指数弹新高,加之tmt行业2,3 季度下滑的预期已经在市场中得到一定的消化,以及电子产业链出现复苏迹象,导致行业情绪面大为缓和。但是通信行业前期预期较为充分,在最近的行情中表现相对温和,不过基于长期看好通信行业的观点,我们仍然持续看好通信行业的确定性增长,特别是在5g 建设与数据中心两个方面。
基于5g 建设订单的落地,产业链上的强相关公司一旦调整必然获得市场的回补,同时idc 也受益于互联网企业大举投资行业利好刺激,在此趋势推动下,通信行业整体将走出了稳步向上的趋势。不过我们分析,在当前主板风险偏好逐渐下降的背景下,有扎实业绩并有良好增长能力的个股是后续市场的关注重点,我们回归到业绩为主线的逻辑上,挖掘行业内优质公司,重新给予通信类公司新的估值定位。本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐idc 品种鹏博士(600804)和5g 应用品种中文在线(300364)。
风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5g 发展不及预期。

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